12월 미국 생산자 물가 지수(PPI) & 소비 판매 지수 & 산업 생산 지수 리뷰

서론)

1월 18일 미국의 주요 경제 지표인 생산자 물가 지수(PPI)와 소비 판매 지수, 그리고 산업 생산 지수가 함께 발표되었습니다.

 

우선 소비 판매 지수와 같은 추세로 점점 낮아져가는 생산자 물가 지수로 인플레이션이 점점 잡혀간다는 긍정적인 면을 볼 수 있었지만 동시에 점점 낮아져가는 소비 판매 지수와 산업 생산 지수에 불안감을 떨쳐 낼 수 없는 상황을 볼 수 있었습니다

 

대략적인 결과값을 정리하자면 아래와 같습니다

 

- 생산자 물가 지수(PPI):  +6.2% (YoY) / -0.5% (MoM) - 호재

- 소비 판매 지수: +6.02 (YoY) / -1.1% (MoM) - 악재

- 산업 생산 지수: + 1.65% (YoY) / -0.7% (MoM) - 악재

 

그럼 어제 발표된 지표에 대한 상세한 결과값을 살펴보도록 하죠!

 

1) 점점 낮아져 가는 생산자 물가 지수(PPI)

우선 제조업자가 판매하는 상품의 가격 변동 추이인 생산자 물가지수는 지속적인 하락 추세를 보여주고 있으며, 전월 대비해서도 -0.5%를 기록하며 인플레이션이 잡혀간다는 신호를 보여주었습니다

 

미국 생산자 물가 지수 (왼쪽: 전년 대비, 오른쪽: 전월 대비)

 

생산자 물가 지수(PPI)는 소비자 물가 지수(CPI)의 선행 지표격인 개념으로 앞으로도 지속적으로 낮은 소비자 물가 지수를 기록할 것이라는 예상을 할 수 있겠습니다

 

생산자 물가 지수와 소비자 물가 예상을 보자면 확실히 증시에는 호재인 뉴스라 할 수 있겠지만, 1월 18일의 주식 시장은 약보합 상태로 마무리되었습니다

 

개인적으로는 제임스 블라드 연은 총재의 매파적인 발언도 있었지만, 무엇보다 점점 위축 국면을 보이는 산업과 소비 지수에 기인한 게 아닐까 생각합니다..

 

2) 미국 산업 생산 지수

다음은 산업 생산 지수에 대한 내용입니다

 

미국의 산업 생산 지수 역시 아락 추세를 이어가고 있으며, 전월 대비해서도 -0.7%를 기록하며 제조업 생산의 둔화를 보여주었습니다

 

미국 산업 생산 지수 (왼쪽: 전년 대비 / 오른쪽: 전월 대비)

 

점점 감소해가는 산업 생산 지수만 보자면 소비는 점점 둔화되어 가고 있고, 기업의 재고는 쌓이는 미래를 예상해 볼 수 있겠네요

 

3) 미국 소비 판매 지수

다음은 미국의 소비 판매 지수입니다

 

우선 전월 대비 소비 판매 지수는 -1.1%를 기록하며 예상치였던 -0.8%에도 못 미치는 결과를 보여주었습니다

 

특히 전월 대비 소비 판매 지수가 - 수치를 기록 한 건 2020년 12월 이후 처음이라고 하는데, 확실히 미국 시장 내의 소비자들이 점점 지갑을 닫고 있는 게 느껴지네요

 

미국 소비 판매 지수 (왼쪽: 전년 대비 / 오른쪽 : 전월 대비)

 

이번 소비 판매 증가율에서는 총 13개의 품목 중 9개 품목이 감소세를 보여주었습니다

 

특히 자동차 부분의 경우 최근 공급망 우려가 회복되면서 생산 문제를 해결하는 듯 보였으나 지속적으로 소비 판매가 감소되고 있는 결과를 보여 주었네요..

 

항목별 미국 소비 판매 증가율

 

이외 대부분의 품목에서 전체적으로 소비 판매가 감소하는 경향을 보이고 있는 상황에 통화 긴축의 영향이 본격적으로 시장에 영향을 미치고 있는 것으로 보입니다

 

결론)

주식 시장은 점점 낮아지고 있는 물가 추세에 어느 정도 적응을 한 상태라 이제는 예상보다 낮은 물가가 시장에 큰 영향을 주지는 못하는 상황인 것으로 보입니다

 

이번에 발표된 소비 판매 지수와 산업 생산 지수를 보자면 경기 위축 국면이 코앞으로 다가온 것처럼 느껴지는데, 과연 미국의 많은 기업들은 이 위기를 어떻게 헤쳐나가는지 잘 살펴봐야겠네요

 

이번 달 말부터 한국 사람들을 비롯해 전 세계적으로 인기있는 애플이나 마소 등 빅테크들의 실적발표가 기다리고 있습니다

 

특히 우리가 투자하고 있는 기업은 이렇게 어려운 어떤 실적을 내고 있는지 앞으로 계획은 어떻게 되는지에 대한 가이던스에 집중해야겠네요

 

어려운 상황 속에서 더욱 맑은 정신으로 현명한 투자자가 되기를 기도하며 글을 마칩니다

 

감사합니다!